五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国历史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务(wù)违(wéi)约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一(yī)直这样玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出(chū)口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(ró我国最穷的5个城市，哪一个省最穷ng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机一(yī)直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现我国最穷的5个城市，哪一个省最穷它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么(me)我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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